En Colombia  se nos ha repetido, desde la Constitución de 1991 , que vivimos bajo un modelo económico neoliberal donde los precios de bienes y servicios se definen por la oferta y la demanda.

La famosa “mano invisible” del mercado sería la encargada  de garantizar equilibrio y eficiencia.

Esa narrativa se derrumba cuando se observa el mercado del dinero, allí no manda la competencia, sino la Junta Directiva del Banco de la República, que fija la tasa de interés de intervención.

El negocio del margen financiero

Cada vez que la tasa de intervención sube, inmediatamente los bancos amplían su margen financiero, cobran más a los deudores y pagan lo mínimo a los ahorradores.

Este diferencial, que debería ser un mecanismo de equilibrio, se convierte en una fuente de utilidades extraordinarias. Lo que en otros sectores sería considerado abuso de posición dominante, aquí se normaliza como parte del sistema.

El resultado es un círculo vicioso, hogares cada vez más endeudados que ven crecer sus cuotas, pequeñas y medianas empresas estranguladas por tasas prohibitivas, y ahorradores castigados con rendimientos que no compensan ni siquiera la inflación.

Mientras tanto, las entidades financieras celebran utilidades históricas.

Captura regulatoria y complacencia institucional

La sospecha de que la Junta directiva del banco de la república actúa en asocio con el sector financiero, se traduce en lo que la teoría económica denomina captura  regulatoria, cuando  los  reguladores terminan favoreciendo a los regulados.

Y lo peor, la Superintendencia Financiera, llamada a proteger al consumidor, parece más un espectador complaciente que un árbitro severo.

Este sesgo institucional erosiona la confianza ciudadana y refuerza la percepción de que el sistema está diseñado para garantizar la rentabilidad bancaria, más que para servir al interés general.

Comparación internacional: un margen desproporcionado

La evidencia internacional refuerza la crítica. En países de la OCDE, el margen de interés neto promedio es de apenas 1 ,8%delos activos.

En Francia, llega a 0,5%, mientras en México alcanza 5,6%. Colombia se ubica en niveles similares a México, lo que refleja un sesgo estructural hacia el rentismo financiero.

En Europa, los bancos centrales han buscado reducir márgenes mediante mayor competencia y transparencia en tasas de captación y colocación.

En América Latina, en cambio, los márgenes siguen siendo elevados, reforzando la percepción de abuso de posición dominante.

El costo social del modelo

El encarecimiento del crédito limita la inversión productiva, frena el consumo y aumenta la morosidad.

Las pequeñas empresas, dependientes del financiamiento, se ven estranguladas.

Los ahorradores, por su parte, reciben rendimientos que no compensan la inflación, lo que desincentiva la cultura del ahorro.

En suma, el sistema financiero colombiano funciona más como un mecanismo de extracción de rentas que como un motor de desarrollo.

Una mano muy visible

La contradicción es clara, libertad de mercado para bienes y servicios, regulación conveniente para el dinero.

La “mano invisible” deja de ser un mito liberal para convertirse en una mano muy visible, la del poder financiero, que dicta las reglas a su conveniencia.